來源：超明講武堂
大材研究，主筆分析師：鄧超明，泛家居老板經營內參，經理人每日讀物，一線人員的生意參謀，打造有影響力的大家居建裝研究機構、專業評價與傳播中心。
2024年以來，泛家居產業里的動蕩比往年有所增強，尤其是一些知名品牌也出現了比較大的變動，包括實控權易主、資產拍賣、股權質押等。
其中，部分企業遭遇的沖擊，可能已經難以挽回局面，給行業留下警醒的案例。而有些家居企業受到的影響，僅是股東的遭遇，對企業并未產生明顯沖擊。
新近的一起情況是，亞振家居曾發布公告稱，控股股東正在籌劃公司股份協議轉讓事宜，該事項可能導致公司控制權發生變更。
公告里同時也提到了，鑒于上述事項正在洽談當中，尚存在不確定性，為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，公司股票于11月18日開市起停牌。
而到11月22日，亞振家居發布關于終止籌劃控制權變更事項暨復牌的公告，其中提到，11月21日收到公司控股股東關于終止本次籌劃控制權變更事項的通知。停牌期間，控股股東與交易方未能達成一致意見，為切實維護公司全體股東及公司利益，控股股東決定終止本次控制權變更事項。
簡單來講，就是亞振家居的控股股東曾經籌劃股份轉讓，也就是賣掉手中持有股份，甚至可能把控制權一并讓出去，只不過，后面沒有達成一致意見，該項轉讓未能落實。
據財報，近幾年里，亞振家居面臨比較大的業績壓力，從2017年來，其營收就持續下滑，大概從5.73億元下降到了2023年的1.98億元。反映到凈利潤上，已連續虧損幾年，遭遇了監管問詢。
管理層也在想辦法破解困難，例如控制管理費用、銷售費用等，降本增效；降低庫存，加大銷售力度；開辟線上銷售渠道等，但收效目前并不明顯。
一個插曲是，2024年5月時，亞振家居的控股股東上海亞振投資有限公司與謝愷簽署《股份轉讓協議》，將以4元/股的價格向其轉讓1313.76萬股公司股份，占亞振家居總股本的5%，總價款為5255.04萬元。
這個謝愷在資本市場有一定的影響力，被視為“超級牛散”。
東易日盛在2024年出現的變動也是比較大的，這是家裝行業少有的上市公司，營收一度突破40億元。進入2024年后，一連串動蕩出人意料地席卷而來。
上半年，受持續關店影響，多座城市里出現大量未履約的項目，進而引發客戶的密集投訴。
據前段時間的公開數據，2023年以來，東易日盛關店28家，涉及北分、青島、杭州、天津、武漢、蘇州、鄭州、蘭州、合肥、南京、寧波、無錫、深圳、南京等地。
隨后的時間里，陸續有多起不利變動發生，例如11月4日，東易日盛家居裝飾集團股份有限公司發布關于控股股東部分股份被司法凍結的公告。
其中提到，東易日盛家居裝飾集團股份有限公司近日通過查詢中國證券登記結算有限責任公司業務系統，獲悉公司控股股東天津東易天正投資有限公司所持有本公司的部分股份被司法凍結。
本次凍結股份占其所持股份比例為26.96%，占公司總股本比例為8.15%。而截至該公告披露日，東易天正累計凍結股份合計占其所持股份比例為49.83%，合計占公司總股本比例15.06%。
當然，公告也提到，東易天正正積極與法院進行溝通，力爭盡快妥善解決相關問題。
接著是11月12日時，東易日盛家居裝飾集團股份有限公司發布關于子公司資產拍賣的公告。
其中提到，東易日盛于2024年3月29日與中國工商銀行股份有限公司北京長安支行及中信銀行股份有限公司北京分行簽署《流動資金銀團貸款合同》。
該合同里，由工商銀行作為牽頭行向公司提供貸款人民幣9950萬元，中信銀行向公司提供貸款人民幣3500萬元，用途為置換存量融資及日常經營周轉，貸款期限自2024年3月29日至2025年3月28日。
公司子公司北京斯林科技有限責任公司、東易日盛智能家居科技有限公司為該筆貸款提供抵押擔保，公司實際控制人陳輝為該筆貸款提供連帶責任保證擔保。
因該項銀團貸款的貸款期限因合同中約定的相關條款無法履行而提前到期，且公司未能及時償還銀團貸款，子公司斯林科技相關資產被查封，公司于2024年7月13日披露了《關于公司及子公司部分資產被查封的公告》。
而近日又獲悉，斯林科技名下資產將于2024年11月25日10點起在京東拍賣平臺進行公開拍賣。
拍賣標的是北京市朝陽區酒仙橋北路甲10號院303號樓1至7層102，評估價格為28775萬元，起拍價20143萬元，保證金2014萬元，增價幅度100萬元。
公告表示，本次拍賣所涉及的房產系公司總部及下屬子公司北京斯林科技有限責任公司的主要辦公地址，如本次拍賣成功，則公司可能面臨經營地址搬遷的風險，由此將產生搬遷成本并新增租賃費開支，從而對公司日常生產經營及財務狀況產生不利影響。
但拍賣并不順利，11月26日，東易日盛家居裝飾集團股份有限公司公告稱，公司控股股東天津東易天正投資有限公司持有的公司1300萬股股份在阿里資產司法拍賣網絡平臺上進行第一次公開拍賣，起拍價：58968000元。
根據阿里資產司法拍賣平臺顯示的拍賣結果，本次拍賣的公司1300萬股股份已流拍。
此外，北京市朝陽區人民法院在京東司法拍賣網絡平臺對子公司北京斯林科技有限責任公司位于北京市朝陽區酒仙橋北路甲10號院303號樓1至7層102的房產進行了第一次拍賣。起拍價20143萬元。
根據京東司法拍賣網絡平臺頁面顯示無人出價，本次拍賣流拍。
美克家居也有出售資產的動靜，10月底，美克國際家居用品股份有限公司發布關于出售全資子公司100%股權的公告。
其中提到，美克國際家居用品股份有限公司于2024年10月29日召開了第八屆董事會第三十三次會議，審議通過關于出售全資子公司100%股權的議案，同意公司將持有的北京美克家居用品有限公司100%股權轉讓給廈門瀾宇投資有限公司或其指定第三方，交易對價人民幣4億元。
根據會計師事務所的審核，北京美克家居用品有限公司凈資產為8662.57萬元，其中固定資產為4706.26萬元，無形資產為2556.4萬元，主要為土地。
鑒于北京美克家居用品有限公司的凈資產主要為房屋所有權及相應的土地使用權，公司聘請了北京世邦魏理仕房地產評估有限公司對上述資產進行評估，并出具了《評估咨詢服務報告》。
估價對象是：北京市豐臺區西三環南路57號-1至7層101，土地面積7158.94平方米，土地用途為商業、地下車庫，總建筑面積17958.00平方米，房屋用途為商業、辦公、地下車庫、設備用房，評價市場價值總價為4.01億元。
該起資產售賣行為，目前仍在持續推進中。
因股東顧家集團的問題，顧家家居也卷入了一些風波。
時間是2024年10月，顧家家居發布關于持股5%以上股東股份被輪候凍結的補充公告。
其中提到，截至本公告披露日，顧家集團有限公司持有顧家家居股份有限公司103,171,483股股票，占本公司總股本的12.55%；顧家集團所持本公司股份累計被輪候凍結103,171,483 股，占其所持有公司股數的100%，占本公司總股本的12.55%。
隨后，顧家家居就相關情況做出說明，其中提到，顧家集團已不屬于顧家家居控股股東，更非實際控制人，顧家集團法人顧江生已不再擔任顧家家居董事長及法人代表。
顧家家居作為一家擁有獨立法人資格和健全管理體系的上市公司，一直在董事會專業治理機制與職業經理人管理模式下獨立運營，當前公司經營管理、財務狀況及現金流良好，團隊組織穩定，業務發展穩健，生產及銷售一切正常。
顧家集團相關事務不會對顧家家居消費者權益、線上線下零售、產品及服務供給、合作伙伴商業往來等構成影響。
到11月18日時，顧家家居股份有限公司又發布關于持股5%以上股東股份被輪候凍結的公告。
其中提到，截至本公告披露日，顧家集團有限公司持有顧家家居股份有限公司103,171,483股股票，占本公司總股本的12.55%；顧家集團所持本公司股份累計被輪候凍結103,171,483股，占其所持有本公司股數的100%，占本公司總股本的12.55%。
本次事項債權金額為1.5億元。
該公告里，顧家家居再次表示，顧家集團不屬于公司控股股東、實際控制人，該事項不會導致公司控制權發生變更，不會對公司日常經營和管理造成影響。
更早的時候，顧家家居的一起人事變動曾引發廣泛關注，涉及董事長更換。
據9月公告，顧家家居股份有限公司董事會收到董事長顧江生的辭職報告，顧江生辭去公司董事長職務、公司董事會戰略委員會主任委員職務。
辭去上述職務后，顧江生繼續擔任公司董事職務及公司董事會戰略委員會委員職務。
同時，該公司選舉董事鄺廣雄為公司董事長，并擔任公司董事會戰略委員會主任委員職務，任期與第五屆董事會一致。
簡歷顯示，2002年7月至2018年10月，鄺廣雄歷任美的日電集團財務經理、美的美國公司財務經理、美的廚房電器財務總監、美的中央空調財務總監、美的庫卡中國合資公司財務總監，2018年10月至今擔任盈峰集團副總裁。
紅星美凱龍的股東里，也有一些動蕩。
6月時，美凱龍公告稱，近日獲悉，第二大股東紅星美凱龍控股集團有限公司因自身債務清償困境已于6月7日向上海市浦東新區人民法院申請進行重整。
本次重整的對象僅為紅星控股其自身法人主體，不包含紅星控股的子公司及參股公司。法院最終是否受理紅星控股的重整申請，紅星控股后續是否進入重整程序尚存在重大不確定性。
公告顯示，第一大股東暨控股股東為建發股份，實際控制人為廈門市人民政府國有資產監督管理委員會，紅星控股本次申請重整不會導致公司控股股東與實際控制人的變更，不會對公司日常經營及財務狀況產生重大影響。
大材研究注意到，7月時，還有一起拍賣案例。
據樂居財經的報道，在北京產權交易所，優高雅有限公司擬掛牌轉讓北京優高雅裝飾工程有限公司、上海優高雅建筑裝飾有限公司各80%股權。
其中，北京優高雅裝飾工程有限公司成立于1993年，注冊資本400萬美元。上海優高雅建筑裝飾有限公司成立于1993年，注冊資本為200萬美元。
截至2024年5月31日，北京優高雅裝飾工程有限公司營業收入13640.62萬元，凈利潤2530.44萬元；上海優高雅建筑裝飾有限公司營業收入8279.92萬元，凈利潤139.57萬元。
轉讓方優高雅是國有控股企業，是華潤置地的全資附屬子公司，前身是1987年成立的優高雅工程公司，2007年進入華潤置地，承接大型室內外裝飾工程、設計、機電安裝、幕墻、房屋建筑、園林景觀等業務。
一些地方家居建材商場的拍賣或變賣，也有發生。
例如，阿里資產網站發布一則拍賣消息顯示，柳州西環裝飾建材市場經營權將被拍賣，該標的物為市場經營權，經營期限到2030年12月14日止，起拍價62,577,690元。這是柳州規模較大、品種較多的裝飾建材綜合性大市場之一。
阿里資產交易平臺信息，鄭州市中級人民法院將于10月17日公開變賣長樂鶴上一處不動產及地上其他不可移動附屬物。該資產即長樂海峽建材城，變賣起拍價約3.95億。根據競買公告，此次變賣的資產涉及宗地面積約5.88萬㎡，房屋建筑面積6.55萬㎡，使用期限至2051年12月11日止。
但是在該平臺上，長樂海峽建材城已有兩次因無人競價而流拍。
據公開資料，2015年時，海峽建材城開業。2018年，項目引進喜盈門，聯手打造喜盈門[海峽]建材家具廣場。
還有就是無錫五洲國際裝飾城有限公司持有的瑞安市五洲國際商貿城有限公司100%股權于6月成功拍賣。
該商貿城定位于溫州地區裝飾建材批發交易基地、國際裝飾建材家居交易平臺及一站式國際裝飾建材家居博覽采購中心，，曾經歷十多次流拍，終以64.05萬元成功轉手。
經銷商跑路情況，更是發生了數起。這個倒是每年都有，不算新鮮，但帶來的影響依然比較大。
例如，2024年里，歐派、金牌、芝華仕重慶門店突然停業，卞先生、劉女士等206名消費者先后向重慶市北碚區市場監管局、消費者權益保護委員會投訴。
經銷商在收取消費者的貨款后，未轉給生產廠商，疑似挪作他用，造成資金鏈斷裂，3家門店相繼停業，無法按合同約定將貨物交付給消費者。最終協商結果是，三家生產廠商無償為消費者兜底發貨。
破產或遭遇困境的家居類企業也不在少數，其中一些曾經頗有實力。
比較典型的宜華時代家具，年中時，四川省成都高新技術產業開發區人民法院公布民事裁定書(2024)川0191破申1號，法院正式受理成都宜華時代家具有限公司破產清算的申請。
裁定書顯示，申請人成都好師傅物流有限公司以被申請人成都宜華時代家具有限公司不能清償到期債務，且明顯缺乏清償能力為由，向法院申請宜華時代家具公司破產清算。
法院認為，宜華時代家具公司對好師傅物流公司債務到期后，不能清償到期債務，雖有賬目資產，但為21.88億元高額債務提供擔保，且財產至今未能變現，故應當認定宜華時代家具公司明顯缺乏清償能力，符合破產清算受理條件，故對于好師傅物流公司對宜華時代家具公司破產清算的申請，應予受理。
來自公開報道里的裝修公司失聯、跑路、破產等信息，2024年里也是比較多的。
例如重慶俏業家裝飾、南昌默契家裝、鹽城的交換空間、福建鑫鄰居裝飾、青島矢量裝飾、洛陽本一空間裝飾、成都佑頂裝飾、九江的吉永裝飾、成都的龍發裝飾、江西赫鼎名揚、南昌創美樂居等，均在正式報道里能夠查詢到裝修項目無法完成或老板失聯的情況。
上述案例也僅是冰山一角，從形勢來看，受整體市場增速放緩、局部市場下滑，以及競爭加劇、市場集中度上升、兩極分化等因素影響，行業動蕩有可能繼續加劇。
無論是出售資產，還是股份質押，無論是股份被凍結，還是資產被拍賣，甚至走到失聯跑路這一步，此類現象預計有增無減。
大材研究同時認為，動蕩中又隱藏或涌現一些機會，一些新勢力頑強生長，甚至脫穎而出，成為新的標桿。
而一些頭部品牌，由于轉型布局得當，也有機會搶占更大的市場份額，在高手對決中勝出，進一步鞏固在行業中的地位。
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